Forex interest rates carry trades

Operação de negociação de moeda - Deixe as taxas de juros atualizarem o trabalho: 22 de abril de 2016 às 9:49 AM A experiência mostra que o motorista mais importante das tendências cambiais é o diferencial de taxa de juros dos bancos centrais. Muitas estratégias financeiras tentam capitalizar esse conhecimento, mas a estratégia mais básica e generalizada é o carry trade, veja uma descrição mais curta aqui. Neste artigo, considere os aspectos básicos desta estratégia e, finalmente, dê links para uma leitura posterior. O carry of a asset é o retorno obtido segurando-o. Por exemplo, o carry on a Treasury bond é o interesse recebido. O carregamento de uma barra de ouro realizada em um seguro bancário é negativo, uma vez que o proprietário não ganha retorno positivo, mas tem que pagar ao banco uma taxa em troca da segurança percebida do bem. Deixe-nos notar que o carry não está relacionado com a apreciação ou perda especulativa sobre o valor do ativo, mas é meramente o custo de oportunidade de possuir o ativo, positivo ou negativo. No caso de negociação de moeda, o carry é o retorno de juros sobre o cargo à medida que ele rola para o dia seguinte. Ao curar uma moeda com um baixo rendimento, e pagar o retorno negativo negativo, mas negligenciável, e comprar um com maior rendimento, o comerciante pretende obter um lucro que é então multiplicado por alavancagem. Os pares mais populares para o carry trading são: NZD JPY, USD TRY, AUD JPY, AUD USD, EUR JPY e BRL USD. Existem outros pares mais voláteis e menos líquidos que são oferecidos por vários corretores, mas o comerciante inicial pode, em primeiro lugar, limitar suas atividades aos mais líquidos acima. Os negócios de transporte podem ser ideais quando os bancos centrais aumentam as taxas de juros, mas podem ser extremamente arriscados na situação errada. Antes de avançar, devemos notar aqui que existem dois tipos de situações que levam um banco central a manter altas taxas de juros e apenas um Deles constituem as condições ideais para o carry trade. Essas duas situações não são, de fato, independentes, mas para tornar as coisas mais simples para o comerciante de forex, examinaremos como se fossem. Em resumo, os bancos centrais elevam as taxas em resposta ao risco de inflação e de escassez de capital. No caso da escassez de capital, o banco central pretende impedir a saída de capital de um sistema financeiro das nações. E eleva a principal taxa de juros para atrair investidores e especuladores para depositar fundos nos bancos das nações. No caso da inflação, o banco central aumenta as taxas porque há muito dinheiro flutuando na economia. E, ao elevar as taxas de juros, visa aumentar o custo do empréstimo, esmagar a liquidez do sistema, contratar oferta monetária, diminuir a economia e reduzir o risco de inflação. Destes dois cenários, o comerciante só deve estar interessado no induzido pela inflação, onde a fuga de capital não é um problema para o futuro previsível. A tentativa de negociar em um ambiente onde as taxas de juros estão subindo por causa da fuga de capitais e do pânico é um empreendimento extremamente arriscado e deve ser evitado o máximo possível, a menos que o comerciante saiba o que ele está fazendo, é muito bem informado sobre o status financeiro Do país, e está confortável com o risco de tomar ele e o capital que ele aloca. Não só a fuga de capitais aumenta a frequência e a duração da volatilidade, mas também tem a natureza de um ciclo de feedback, em que a situação se deteriora com grande velocidade e com pouco aviso. Use alavancagem - mas seja cauteloso Os negócios de transporte dependem do princípio de que o diferencial de taxa de juros entre duas moedas pode ser amplificado pelo uso bem-sucedido da alavancagem e que, durante períodos de baixa volatilidade, os lucros amplificados podem ser compostos e reinvestidos para criar retornos maciços No longo prazo. Se você tem alguma experiência com troca de moeda, você já está ciente de que o carregamento de uma conta forex desalavancada geralmente é minúsculo e não é possível obter retornos significativos, a menos que você esteja disposto a esperar por vários anos. Ao utilizar a alavancagem, o comerciante de carry visa lucros mais rápidos e justifica sua escolha na premissa de que ele está sempre em cima de seu resumo em relação aos desenvolvimentos do mercado e não será apanhado no escuro quando houver períodos de seriedade, mas geralmente temporários Choque e pânico. Uma vez que os rendimentos mais elevados também atraem capital e fazem com que a moeda se valorize em relação aos seus concorrentes, os retornos não se limitam aos ganhos de juros acrescidos de alavancagem que a conta de transporte acumula. O ganho permanente na receita de juros realmente permite que a conta reaja às flutuações dos preços da moeda melhor, adicionando uma zona de amortização gerada pela renda de juros para absorvê-los. No entanto, nossas sugestões gerais sobre práticas sensíveis também são válidas no carry trade: alavancagem superior a 10 não é realmente aconselhável, e nunca se deve arriscar mais do que seu capital de risco. Manter negociação e análise fundamental O comércio de carry às vezes é anunciado como um comércio baseado em análises fundamentais, na medida em que as taxas de juros mais altas indicam um crescimento econômico mais saudável, enquanto fluxos de capital estáveis ​​refletem a força subjacente da moeda de maior rendimento. No entanto, em um exame mais aprofundado, talvez não estejamos convencidos deste argumento. Sabemos que o tradutor de carry terá moedas de alto rendimento, como a Lira turca, ou o dólar australiano, e curtos como o iene japonês ou o Franco Suíço. O que nós observamos neste tipo de alocação de moeda Em primeiro lugar, muitas das moedas de menor rendimento são moedas de reserva como resultado de seu maior avançamento tecnológico e status como centros financeiros. Em segundo lugar, porque as nações aumentam as taxas de juros, em muitos casos, para atrair capital, é provável que sofram maior volatilidade às vezes confusão e crise. Em terceiro lugar, a maioria das moedas de alto rendimento são emitidas por mercados emergentes onde a instabilidade política é mais freqüente do que é entre países mais avançados. Essas observações devem nos alertar para o fato de que o comércio de transações às vezes implica negociação contra os fundamentos do par de moedas. Comprar a moeda de uma nação com grandes déficits dificilmente pode ser dito ser uma prática segura e sólida, mas pode ser rentável se houver muitas pessoas envolvidas nela. Da mesma forma, o curto prazo de uma moeda apoiada por superávits saudáveis ​​não é seguro em circunstâncias usuais, mas as políticas governamentais, o comportamento do mercado e as condições econômicas gerais podem, pelo menos temporariamente, reverter esta regra. O carry trader segue a tendência e, nesse sentido, esse método está mais relacionado à análise técnica do que fundamental. Não há nada de errado com isso em si, mas é errado ter falsa confiança com base na associação enganosa entre altas taxas de juros e força econômica. Finalmente, devemos lembrar que o carry trade é uma aposta direcional. O comerciante basicamente faz sua opinião e atua de acordo, sem dar muita atenção aos aspectos de hedge ou diversificação. Uma vez que, pelo menos durante a última década, os principais pares comerciais como USD TRY, NZD JPY, GBP CHF ou EUR JPY reagiram de forma altamente correlacionada a choques fundamentais, uma conta que consiste principalmente em pares geradores de transporte positivo não pode Ser considerado diversificado com sucesso. É aconselhável que o comerciante mantenha sua alavancagem baixa, ou cubra a adição de alguns pares negativos de transporte em seu portfólio, o que ele achar mais confortável. O comércio de transações de moeda atingiu o estágio da bolha no período entre 2001-2008. Como economistas japoneses e asiáticos, grandes hedge funds baseados em ônus fiscais e outros investidores de todos os setores da vida participaram dessa lucrativa atividade, em um ponto a quantidade de dinheiro investido foi estimado em 1 trilhão de dólares. Hoje, o carry trade ainda está vivo e bem, mas em uma escala bastante menor do que no passado, como resultado da turbulência econômica global conhecida de 2008. Alguns dos jogadores altamente alavancados, como os hedge funds agressivos, foram eliminados Durante o colapso do petróleo e as sucessivas ondas de desalavancagem que o seguiram, mas aqueles que foram rápidos em retirar dinheiro e perceber seus retornos realmente deixaram com enormes lucros. E é claro que não devemos esquecer os enormes ganhos registrados mesmo antes da crise financeira ter começado no outono de 2007. O carry trade realmente criou milionários daqueles que eram prudentes em suas escolhas e relativamente rápidos em suas reações. Princípios sólidos para o comerciante de carry Aqui estão uma série de princípios que o carry trader pode ter em mente: siga todas as regras de som de dinheiro e gerenciamento de riscos. Manter o comércio é apenas outro aspecto do comércio de moeda, e todas as regras deste último são válidas aqui também. Os negócios são muito sensíveis a períodos de insegurança e confusão. Qualquer coisa que ameace a estabilidade e o crescimento do PIB provavelmente prejudicará o carry trade, mesmo que o relacionamento seja evasivo à primeira vista. O furacão Katrina causou muita interrupção mesmo para negociações de transportação não baseadas em USD, e a diferença entre estabilidade e instabilidade é muitas vezes apenas uma função da psicologia do comerciante. Faça sua pesquisa e compreenda a economia da moeda que você troca. Você está confortável com os déficits das nações, sua estratégia de desenvolvimento ou o nível de risco que representa para o seu portfólio. Gerencie sua alavancagem de acordo. Como desejamos minimizar o impacto das flutuações de curto prazo em nossa carteira, as posições de juros devem estar abertas há meses, no mínimo. O comerciante de carry deve ter uma visão de longo prazo para evitar o impacto temporário da volatilidade na conta. Analisar a volatilidade histórica da moeda de alto rendimento, examinar a velocidade usual e o alcance de suas reações a importantes eventos econômicos do passado pode ser muito útil na determinação do ponto de parada-perda do comércio. Por exemplo, durante o período 2000-2007, a Kroner norueguesa, apesar de suas forças fundamentais, era propensa a reagir em termos de porcentagem um pouco mais fortes para choques de notícias e volatilidade do mercado em comparação com o comportamento de outras moedas. Da mesma forma, a lira turca, embora estável na maioria das vezes, poderia ser extremamente volátil em resposta aos problemas do setor bancário. O comerciante deve certificar-se de que ele está preparado para tais períodos, pelo menos em uma base mental. O comerciante deve estar ciente da evolução da escala internacional. A saúde do carry trade, a volatilidade e a liquidez do mercado dependem fortemente da saúde da economia global e da fase do ciclo econômico. Os negócios de transporte podem entrar em períodos longos e profundos de liquidação em resposta a choques globais, como após a crise asiática de 1998, ou as turbulências de 2008. Portanto, é uma boa idéia estar atualizado com os desenvolvimentos fundamentais. Conclusão Em uma nota final, lembremos que o carry trade é uma estratégia comprovada de longo prazo que tem potencial para criar retornos espetaculares para o comerciante paciente, apaixonado e diligente que não tem medo de realizar lucros ou sofrer perdas quando eventos, Apoiado por análises fundamentais, ditar que ele faça isso. O carry trade é uma estratégia que segue a estratégia, e requer pouca sofisticação do comerciante para ter sucesso. Mas é muito importante ter uma idéia clara sobre o que você espera da sua conta de negociação. Você está confiante sobre sua análise que você está pronto e capaz de enfrentar choques temporários, mas severos, em troca de ganho de longo prazo? Ou você está segurando a posição durante a noite para realizar retornos de curto prazo e sair com lucros ou perdas rápidos? Suas respostas a essas perguntas, Juntamente com a sua análise do ambiente econômico global, deve orientar suas escolhas em relação a esta estratégia popular, comprovada e rentável. Declaração de risco: a negociação de câmbio na margem comporta um alto nível de risco e pode não ser adequada para todos os investidores. Existe a possibilidade de perder mais do que o seu depósito inicial. O alto grau de alavancagem pode funcionar contra você, bem como para você. O comércio comercial leva comércio Outra estratégia de negociação popular entre os comerciantes de moeda é o carry trade. O carry trade é uma estratégia em que os comerciantes emprestam uma moeda que tem uma taxa de juros baixa e usam os fundos para comprar uma moeda diferente que está pagando uma taxa de juros mais elevada. O objetivo dos comerciantes nesta estratégia é ganhar não apenas o diferencial de taxa de juros entre as duas moedas, mas também buscar a moeda que compraram para apreciar. Manter o Sucesso Comercial A chave para um comércio de carry bem sucedido não é apenas negociar uma moeda com alta taxa de juros e outra com baixa taxa de juros. Em vez disso, mais importante do que o spread absoluto entre as moedas é a direção da propagação. Para um comércio de carry ideal, você deve ser uma moeda longa com uma taxa de juros que está em processo de expansão em relação a uma moeda com taxa de juros estacionária ou contratual. Essa dinâmica pode ser verdade se o banco central do país em que você é comprador procura aumentar as taxas de juros ou se o banco central do país em que você é curto procura reduzir as taxas de juros. Houve muitas oportunidades para grandes lucros no passado no carry trade. Vamos dar uma olhada em alguns exemplos históricos. (Para saber mais, leia o arquivo Currency Carry Trades) Entre 2003 e o final de 2004, o par de moedas AUD USD oferece um spread positivo de 2,5. Embora isso possa parecer pequeno, com o uso de alavancagem de 10: 1, o retorno passaria a ser 25. Durante esse mesmo período, o dólar australiano também apreciou de 56 centavos para fechar em 80 centavos contra o dólar dos EUA, o que representou uma apreciação de 42 no Par de moedas. Isso significa que, se você estivesse nesse comércio, você teria lucrado tanto com o rendimento positivo quanto com os ganhos de capital. 13 Figura 1: Composto do dólar australiano, 2003-2005 13 Fonte: eSignal 13 Vamos dar uma olhada em outro exemplo, desta vez olhando para o par USD JPY em 2005. Entre janeiro e dezembro desse ano, o USD JPY reagiu de 102 para Um máximo de 121.40 antes de se estabelecer em 117.80. Isto é igual a uma apreciação de baixo a alto de 19, que foi muito maior que o retorno de 2,9 no SampP 500 durante o mesmo ano. Além disso, no momento, o spread da taxa de juros entre o dólar dos EUA e o iene japonês era em média de aproximadamente 3,25. Sem o uso de alavancagem, isso significa que um comerciante poderia ter potencialmente ganho tanto quanto 22,25 em 2005. Com alavanca 10: 1 e que poderia ter sido até 220 ganho. Yen Composite, 2005 13 Fonte: eSignal No exemplo do USD JPY, entre 2005 e 2006, a Reserva Federal aumentou agressivamente as taxas de juros 200 pontos base, de 2,25 em janeiro para 4,25. Durante o mesmo período, o Banco do Japão deixou as taxas de juros em zero. Portanto, o spread entre as taxas de juros japonesas cresceu de 2,25 (2,25 - 0) para 4,25 (4,25 - 0). Este é um exemplo de expansão da taxa de juros. Conclusão O principal aspecto a ser procurado quando se procura fazer um carry trade é encontrar um par de moedas com uma alta tendência de interesse e encontrar um par que tenha gostado ou esteja em uma tendência de alta. Além disso, a compreensão dos fundamentos subjacentes às alterações das taxas de juros é uma das chaves para implementar um carry trade. A próxima seção irá apresentá-lo ao conceito mais importante de gerenciamento de dinheiro dentro de sua conta forex. (Se você precisar de uma atualização sobre as taxas de juros, volte para a seção 5.3 sobre as taxas de juros ou consulte Trigger Preditar Taxas de juros) Passamos por algumas das coisas que você precisa entender antes de trocar moedas. Aqui, examinamos alguns padrões reveladores na relação entre países e taxas de juros e seus pares de moedas. Com as taxas de juros ainda em níveis baixos, os ETFs facilitam a participação em estratégias de carry trade. Se você está intrigado por pips ou curioso sobre carry trades, suas consultas são respondidas aqui. O mercado forex tem muitos atributos únicos que podem ser uma surpresa para os novos comerciantes. A troca de moeda é uma estratégia de investimento de longo prazo usada principalmente por grandes investidores institucionais. O objetivo é obter lucro ao longo do tempo a partir de diferenças nas taxas de juros entre. Em moeda estrangeira, um investidor vende uma moeda com baixa taxa de juros e, em seguida, utiliza os fundos para comprar uma moeda diferente que está produzindo uma taxa de juros mais elevada. Conheça o básico das taxas de câmbio a prazo e das estratégias de hedge para entender a paridade da taxa de juros. Saiba mais sobre o mercado forex e algumas estratégias de negociação iniciante para começar. As pessoas vão fazer qualquer coisa para ganhar um pouco de dinheiro extra. Se você precisar de algum dinheiro, aqui estão algumas maneiras de você emprestar sem muita dificuldade.